ב-9 ביולי 2025, Nvidia עשתה היסטוריה כשהפכה לחברה הראשונה בעולם שחוצה שווי שוק של 4 טריליון דולר. מדובר ברגע נדיר בשוק ההון - לא רק בגלל גודל המספר, אלא בעיקר בגלל המהירות בה זה קרה: תוך כשנתיים בלבד מאז שחצתה את רף הטריליון הראשון. אבל הסיפור האמיתי עוד לפנינו. לפי תחזיות של גופים מרכזיים בוול סטריט, כמו Wedbuch, אנבדיה עשויה להגיע ל-5 טריליון דולר כבר במהלך 2026 - כלומר, תוספת של טריליון דולר נוספים בשווי, על גבי זינוק מטאורי שכבר התרחש.שוק ה-AI עדיין לא הגיע לשיאו
הצמיחה של Nvidia אינה מקרית. מדובר בחברה שהצליחה למקם את עצמה כלב הפועם של מהפכת הבינה המלאכותית - לא רק כספקית שבבים, אלא כבסיס טכנולוגי למודלים הגדולים (LLM), למרכזי דאטה עצומים ולחברות שמפתחות את הדור הבא של יישומי AI. בין לקוחותיה: מיקרוסופט, אמזון, מטא, גוגל, טסלה, וגם עשרות סטארטאפים שמגייסים מיליארדים על גבי מיליארדים כדי להקים תשתיות מבוססות Nvidia. נכון להיום, עם כ-24.4 מיליארד מניות מונפקות, מחיר יעד של 204.91 דולר למניה יביא את החברה ל-5 טריליון דולר. בזמן שנכתבות שורות אלו, המניה נסחרת סביב 163 דולר - כלומר, נדרש מהלך נוסף של כ-25% כדי לחצות את הרף הבא.המספרים מספרים סיפור של התפוצצות: מ-1 ל-4 טריליון בפחות משנתיים
- Nvidia הגיעה לראשונה לטריליון דולר שווי ב-2023, אחרי יותר מ-20 שנה כחברה ציבורית.
- את הטריליון השני והשלישי היא עברה כבר ב-2024.
- את הטריליון הרביעי - ביולי 2025.
מדובר באחת הקפיצות המרשימות בהיסטוריה של השוק האמריקאי - יותר מהמסלול שעשו אפל, מיקרוסופט ואמזון בשיא התפרצותן.האם Nvidia לבד בפסגה?
למעשה, רק שתי חברות אחרות מחזיקות כיום בשווי שוק שמעל ל-3 טריליון דולר - אפל ומיקרוסופט. גוגל (Alphabet) ואמזון נמצאות מעל 2 טריליון, אבל עדיין רחוקות. המשמעות: Nvidia לא רק רוכבת על גל ה-AI - היא הופכת למובילה הגלובלית של השוק. והמשקיעים מגיבים בהתאם: שוק ההון רואה בה כיום לא רק חברת צ’יפים - אלא חברת תשתיות טכנולוגיות ברמה הגלובלית.הביקוש המטורף לשבבים לא עוצר - וגם לא ההזמנות
החברה מתקשה לעמוד בקצב ההזמנות, אפילו בשיתוף פעולה עם TSMC והענקיות האחרות בשרשרת הייצור. היא כבר הודיעה על השקעות ענקיות במרכזים לוגיסטיים נוספים, כולל בחוף המערבי של ארה"ב, באירופה, בסינגפור ובישראל. לפי הדיווחים, Nvidia מכרה את כל מלאי שבבי ה-H200 וה-B100 שלה עד הרבעון הראשון של 2026 - כלומר, חודשים מראש. זה מזכיר את השלב הראשון של מהפכת הסמארטפון או הדאטה סנטרים - והאנליסטים מצביעים על כך שזו רק ההתחלה.אבל האם התמחור מוצדק?
כאן מגיע סימן השאלה הגדול. מכפילים גבוהים מאוד, תחזיות צמיחה תובעניות, וציפיות "ללא תקלות". כדי להצדיק שווי של 5 טריליון דולר, Nvidia תצטרך לא רק להמשיך לצמוח - אלא לעשות זאת בקצב מהיר, רציף וללא נפילות. בנקודה הזו, כל תקלה - באספקה, במכירות, בממשל (רגולציה), או אפילו באמון המשקיעים - עלולה לגרום לתיקון חד. לכן, אף על פי שמדובר בחברה מרתקת, היא איננה חפה מסיכון.הזווית של המשקיע - האם להחזיק Nvidia כיום?
אני מחזיק במניית Nvidia ממחיר של 36.87 דולר (אחרי ספליטים) - כלומר, פי 4-5 על הכסף. אבל גם מי שלא היה שם מההתחלה, יכול עדיין לשקול חשיפה - מתוך הבנה של הסיכון והתשואה. זו מניה שמתאימה למשקיע שמבין טכנולוגיה, סבלני מאוד, ויודע שפוטנציאל התשואה שלה מגיע עם תנודתיות חזקה ודרישה לניהול סיכונים חכם. משקיע פסיבי או סולידי - עדיף לו להשקיע במדדים שמכילים את Nvidia, ולא בחברה עצמה.לסיכום
מה שקורה עם Nvidia הוא הרבה יותר מסיפור מניה -זו תמונת מצב של שינוי כלכלי-טכנולוגי עולמי. חברה אחת שמובילה את הדור הבא של עיבוד מידע, AI ובינה תעשייתית. כן, היא יקרה -אבל היא גם נדירה. האם היא תגיע ל-5 טריליון דולר? ייתכן מאוד. האם כל משקיע צריך להיות שם? לא בטוח. מה שברור - זה זמן טוב לעצור, לנתח את השוק, ולוודא שהתיק שלך ערוך לעולם חדש. עולם שבו AI הוא לא רק סיסמה - אלא מנוע צמיחה אמיתי.
רוצה לבחון אם כדאי לך להיחשף ל-Nvidia או לחברות אחרות שמובילות את מהפכת ה-AI?
אני מזמין אותך לפגישת ייעוץ אישית, בה ננתח יחד את השוק, את האפשרויות שלך, ונבנה אסטרטגיה מותאמת - בלי הייפ, אלא עם הבנה אמיתית.
