פיקדון או קרן כספית? ניתוח מקצועי של האלטרנטיבות הסולידיות לניהול כסף בעו"ש

בעידן של ריבית גבוהה, אינפלציה עקבית ושוק הון תנודתי – עולה מחדש השאלה הפיננסית הקלאסית: מהי הדרך הנכונה לנהל יתרות נזילות שלא נדרשות להתנהלות השוטפת?

משקי בית רבים מחזיקים סכומים לא מבוטלים בעו"ש, לעיתים מבלי לשים לב שברקע מתרחש תהליך של שחיקה שקטה של ערך הכסף. במאמר זה נבחן שתי חלופות מרכזיות לאותה יתרה נזילה: פיקדון בנקאי מול קרן כספית – תוך ניתוח ממוקד של נזילות, תשואה, מיסוי ודמי ניהול.

מהו פיקדון בנקאי ומהי קרן כספית – ההגדרות הבסיסיות

• פיקדון בנקאי:
  מוצר פיננסי שבו הלקוח מפקיד סכום כסף לתקופה קצובה, תמורת ריבית קבועה או משתנה. קיימים פיקדונות סגורים ללא אפשרות נזילה, לצד פיקדונות עם תחנות יציאה תקופתיות – חודשיות, רבעוניות או יומיות.
• קרן כספית:
  קרן נאמנות פתוחה אשר משקיעה בעיקר בפיקדונות, מק"מ, אג"ח ממשלתיות קצרות טווח ואגרות חוב קונצרניות בדירוג גבוה. הקרן נזילה ונסחרת מדי יום, והיא מוגבלת רגולטורית ברמת הסיכון והמח"מ.

השוואת מאפיינים מרכזיים

1. נזילות

• פיקדון בנקאי: נזילות תלויה במבנה הפיקדון. פיקדון סגור יאפשר גישה רק בתום התקופה, או בתשלום קנס. פיקדונות עם תחנות יציאה מציעים גמישות חלקית.
• קרן כספית: נזילה באופן יומיומי בכל ימי המסחר. בפועל, ניתן לפדות את הכסף תוך יום-יומיים.

2. תשואה צפויה

• פיקדון בנקאי: הריבית נעה בטווח רחב – מפיקדון נזיל בריבית של כ־1.5%–2% ועד פיקדונות סגורים לשנה שמציעים כיום בין 3.5%–4.3%, תלוי בגוף המפקיד.
• קרן כספית: התשואה משקפת את ריבית בנק ישראל פחות דמי ניהול, ועשויה לנוע כיום סביב 4.4% נטו (נכון לרבעון השני של 2025), בכפוף לתנודתיות קלה.

3. מיסוי

• פיקדון בנקאי: הריבית חייבת במס בשיעור 15%, נומינלי, כלומר – גם אם האינפלציה שוחקת את הרווח הריאלי.
• קרן כספית: החיוב במס בשיעור 25% ריאלי, כלומר רק על הרווח הנומינלי בניכוי השפעת האינפלציה – מה שמעניק יתרון משמעותי בסביבת אינפלציה גבוהה.

4. דמי ניהול ועלויות נוספות

• פיקדון: לרוב אינו נושא דמי ניהול.
• קרן כספית: נושא דמי ניהול שנתיים בגובה ממוצע של כ־0.16% (נכון ל־2025), עם טווח של 0.07%–0.25%.

יתרונות וחסרונות – סיכום תמציתי

למי מתאימה כל אפשרות?

• פיקדון בנקאי מתאים למשקיעים שמעדיפים ודאות מוחלטת, מוכנים לוותר על נזילות לטובת ריבית גבוהה, ומעוניינים להימנע מחשיפה לתנודתיות שוק.
• קרן כספית מתאימה למי שזקוק לנזילות גבוהה יותר, פתוח לאפיק שוקי סולידי עם פוטנציאל לתשואה עודפת ולמיסוי ריאלי מופחת.

סיכום והמלצה

בתקופה של ריבית ריאלית חיובית ושחיקת ערך של כסף "יושב", אין הצדקה להשאיר יתרות עודפות בעו"ש לאורך זמן. ההחלטה בין קרן כספית לפיקדון בנקאי צריכה להתקבל בהתאם לצרכי הנזילות, תחזית האינפלציה, שיקולי מיסוי ואופק ההשקעה. בחינה מושכלת של שתי החלופות, בשילוב ייעוץ מותאם אישית, תאפשר לאדם הפרטי או למשפחה לייעל את ניהול הנכסים הנזילים ולהימנע מהפסדים עקיפים של אלפי שקלים בשנה.