חברת נייס, מהשחקניות הוותיקות בשוק תוכנות השירות וניהול חוויית הלקוח, הודיעה על רכישת חברת הבינה המלאכותית Cognigy תמורת סכום עתק של 955 מיליון דולר במזומן. מדובר במהלך משמעותי שמאותת למשקיעים כי נייס לא מתכוונת להישאר מאחור במירוץ ה-AI - ובעיקר, שהיא מבינה את גודל האתגר שמעמידה בפניה המהפכה הזו.
גם אני באופן אישי מחזיק במניית נייס ממחיר של 139.18 דולר, מתוך אמונה ארוכת טווח בחברה וביכולת שלה להתאים את עצמה לשינויים טכנולוגיים. הרכישה הזו מחזקת את התחושה שהחברה פועלת בכיוון הנכון.
Cognigy, שהוקמה בגרמניה ב-2016 ומעסיקה כ-300 עובדים, פיתחה מערכת שמאפשרת לארגונים להפעיל נציגי שירות וירטואליים מבוססי בינה מלאכותית - בוטים שיודעים להגיב באופן עצמאי, לנהל שיחות מורכבות ולספק חוויית שירות אנושית במידת האפשר. הפתרון פועל ב-100 שפות ובערוצים דיגיטליים מגוונים, וכבר משרת לקוחות כמו נסטלה, מרצדס ולופטהנזה.
עבור נייס, שמוצר הדגל שלה CXOne Mpower נמצא בליבת הפעילות, מדובר במהלך שמעמיק את יכולות ה-AI בפלטפורמה הקיימת, ומשדרג אותה לעידן שבו שירות לקוחות אנושי הולך ותופס מקום משני - לפחות בשלבים הראשונים של האינטראקציה.
עם ההודעה על העסקה, מניית נייס זינקה ב-4.9% במסחר בנאסד"ק. תגובה ראשונית חיובית, שמעידה על כך שהשוק מעריך את הניסיון של נייס לעבור מעמדת מגננה מול מהפכת ה-AI - לעמדה של הובלה והסתגלות.
אבל לא הכול ורוד: בשוק קיים חשש שהרכישה, שבוצעה לפי מכפיל הכנסות גבוה (כשהכנסות קוגניג'י מוערכות ב-50-80 מיליון דולר בשנה בלבד), מעידה דווקא על חולשה בעסקי הליבה של נייס. החשש גובר על רקע הדשדוש של מניית החברה מאז תחילת 2025 והירידה של כ-48% מהשיא שנרשם בנובמבר 2021, בזמן שהנאסד"ק טיפס בכ-9%.
סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר, סבור שמדובר בצעד מתבקש - בעיקר לאור הביקורת בשוק ההון כלפי נייס כמי שעלולה להיפגע מה-AI, לא ליהנות ממנו. עם זאת, הוא מצביע על שני מוקדי סיכון: מצד אחד - הפער בין שווי הרכישה להכנסות החברה הנרכשת, ומצד שני - האתגר שבביצוע אינטגרציה בין חברה ישראלית לחברה גרמנית, כולל התאמות שיווקיות ותרבותיות.
האם הרכישה תשתלם? תלוי מאוד ביכולת של נייס למנף את הטכנולוגיה של Cognigy מול קהל הלקוחות הגלובלי שלה - ולהפוך את הפלטפורמה שלה למובילה עולמית בשירות לקוחות מבוסס בינה מלאכותית.
המהלך של נייס משקף את הדילמה שמלווה רבות מחברות הטכנולוגיה המסורתיות: להיאבק על רלוונטיות במציאות משתנה, ולהשקיע הון כדי להישאר בקדמת הבמה. כרגע נראה שנייס לא מוכנה לוותר על מעמדה - אלא להמציא את עצמה מחדש.
אני ממשיך לעקוב מקרוב אחרי ההתפתחויות במניה, ומאמין שיש כאן הזדמנות השקעה מעניינת לטווח הארוך - במיוחד אם החברה תצליח להראות שילוב מוצלח של הטכנולוגיה של Cognigy בפלטפורמות הליבה שלה.
רוצה לנתח לעומק מניות מובילות כמו נייס, להבין איך לזהות הזדמנויות בזמן אמת ולבנות תיק השקעות חכם ואפקטיבי?
אני מזמין אותך ליצור איתי קשר לייעוץ אישי, ליווי פיננסי או תכנון תיק השקעות מותאם אישית.
