מפצחים את הגרף - תובנות מעמיקות למשקיעים

כמשקיע מנוסה ויועץ פיננסי, אני מכיר בחשיבותם של נתונים מדויקים ותובנות מעמיקות להבנת הדינמיקה של השווקים. במאמר הקרוב אספק לכם סקירה קריטית של מגמות מפתח, תוך הדגשת נתונים סטטיסטיים משמעותיים שיכולים להשפיע על החלטות ההשקעה שלי ושל הלקוחות שלי.

כוח מוליד כוח: איתותים מה-S&P 500

מדד ה-S&P 500 רשם עלייה מרשימה של 24% במהלך 13 השבועות האחרונים, מה שמציב אותה כאחת מעליות השוק הקצרות המשמעותיות ביותר בהיסטוריה. נתון זה אינו רק ראוי לציון בפני עצמו, אלא הוא מהווה גם אינדיקטור היסטורי. הניתוח שלי של תקופות עבר שבהן נרשמו עליות דומות מצביע על כך שביצועים חזקים אלו נוטים לבשר על המשך תנועה חיובית. באופן ממוצע, בשנה שלאחר עליות כה חדות, השוק הציג תשואה של 22.6%. זהו יישום קלאסי של העיקרון הפיננסי "כוח מוליד כוח", המדגיש את המומנטום של השוק. עבורי כמשקיע, נתון זה מצביע על סבירות גבוהה להמשך מגמה חיובית, אם כי תמיד יש לזכור כי ביצועי עבר אינם ערובה לביצועי עתיד.

גאות מרימה את כל הסירות: פיזור רוחבי של ביצועים חיוביים

שנת 2025 מאופיינת בביצועים חיוביים רוחביים בכל סוגי הנכסים העיקריים, תופעה יחסית נדירה בנוף השווקים המודרניים. מניות, אג"ח, סחורות, נדל"ן ואף מטבעות קריפטוגרפיים – כולם מציגים תשואות חיוביות. מצב זה, המכונה לעיתים "גאות מרימה את כל הסירות", משקף סביבת מקרו כלכלית תומכת וסנטימנט שוק חיובי שאינו מוגבל לסקטור או סוג נכס אחד בלבד. עבורי כיועץ פיננסי, זוהי עדות לחשיבותה של אסטרטגיית פיזור נכסים, המאפשרת למשקיעים ליהנות מעליות רוחביות.

הטכנולוגיה חזרה ובגדול: התאוששות ה-S&P 500

לאחר תחילת שנה מאתגרת, סקטור הטכנולוגיה במדד ה-S&P 500 זינק ב-43% מאז השפל שנרשם ב-8 באפריל. בהיותו הסקטור הגדול ביותר במדד, עם משקל של 33%, התאוששות זו של הטכנולוגיה הייתה הכוח המניע מאחורי אחת ההתאוששויות המרשימות ביותר בהיסטוריה של ה-S&P 500. המדד הצליח להגיע לשיא חדש בכל הזמנים בפחות משלושה חודשים מהשפל של שוק הדובים באפריל - ההתאוששות השנייה המהירה ביותר למניות בארה"ב ב-75 השנים האחרונות. עובדה זו מדגישה בעיניי את הגמישות והעוצמה של השוק האמריקאי, במיוחד בסקטור הטכנולוגיה, ואת יכולתו להתאושש במהירות מנסיגות משמעותיות.

אבני דרך ושיאים: ביצועים מתמשכים של ה-S&P 500

מדד ה-S&P 500 עבר בשבוע שעבר את רף 6,200 נקודות לראשונה בתולדותיו, ואף סיים את השבוע בשיא חדש בכל הזמנים. זהו השיא השביעי שנרשם השנה, נתון המצביע על מגמת צמיחה עקבית. השוק ממשיך לשבור שיאים ומציג איתנות, מה שמשקף אמון המשקיעים בצמיחה הכלכלית וביציבות התאגידית. עבורי כמשקיע המחפש יציבות לאורך זמן, ביצועים אלו מהווים אינדיקציה חיובית.

השוואה ארוכת טווח: מניות בינלאומיות מול מניות ארה"ב

מניות בינלאומיות הציגו ביצועים מצוינים מתחילת השנה, עם עלייה של כמעט 20% כולל דיבידנדים, בהשוואה לתשואה כוללת של 7.5% למדד ה-S&P 500. עם זאת, כאשר אני בוחן את הביצועים לטווח ארוך יותר, התמונה משתנה. ב-17 השנים האחרונות, מניות ארה"ב עלו ב-592% לעומת 140% בלבד למניות בינלאומיות ו-93% לשווקים מתפתחים. נתון זה מדגיש את הדומיננטיות המובהקת של השוק האמריקאי בעשורים האחרונים. למרות הביצועים החזקים של מניות בינלאומיות השנה, אני סבור שייקח עוד שנים רבות של ביצועים עודפים מצדן כדי לצמצם את הפער המצטבר. זהו שיקול חשוב עבורי ועבור המשקיעים שלי המתלבטים לגבי הקצאת נכסים גלובלית.

הערכה מחודשת: סיכויי הורדת ריבית ביולי

השוק תימחר סבירות של 95% לחוסר שינוי בריבית בפגישת ועדת השוק הפתוח (FOMC) ביולי, עלייה משמעותית מ-79% שבוע קודם לכן. שינוי זה משקף ירידה דרמטית בציפיות להורדת ריבית בעקבות דו"ח התעסוקה החזק שפורסם. הדו"ח הראה תוספת של 147,000 משרות חדשות בארה"ב ביוני, מעל הערכות הקונצנזוס שעמדו על 110,000 משרות חדשות. נתוני תעסוקה חזקים מחזקים את עמדת הפדרל ריזרב להמתין עם הורדת ריבית, שכן הם מצביעים על שוק עבודה איתן העשוי להוביל ללחצים אינפלציוניים. עבורי כמשקיע, המשמעות היא שהריביות עשויות להישאר גבוהות יותר לזמן ממושך יותר, מה שיכול להשפיע על הערכת שווי של נכסים רגישים לריבית.

מסקנות

כשאני מסכם את התובנות מהמחצית הראשונה של 2025, אני רואה תמונה מורכבת אך מרתקת של השווקים הפיננסיים. מחד, אנו עדים למומנטום חיובי חזק במניות, עם הובלה ברורה של סקטור הטכנולוגיה, וביצועים רוחביים חיוביים בכל סוגי הנכסים. נתוני התאוששות מהירים של ה-S&P 500 ושיאים חדשים מעידים על חוסן השוק ואמון המשקיעים. מאידך, אני מזהה שינויים עדינים אך משמעותיים בסביבת המאקרו, כמו ירידה בסיכויים להורדת ריבית בעקבות נתוני תעסוקה חזקים, התמתנות בצמיחת השכר, ועלייה בחוסר הסובלנות לסיכונים בשוקי האשראי.

עבורי כמשקיע, הדגש נשאר על גישה מאוזנת ומושכלת. חיוני להמשיך ולעקוב אחר הנתונים המתפתחים, הן ברמת המאקרו והן ברמת המיקרו, ולהתאים את אסטרטגיית ההשקעה בהתאם. אני מאמין כי היכולת לזהות מגמות מתפתחות, להעריך סיכונים ולבצע התאמות טקטיות, היא המפתח להשגת תשואות עודפות וניהול סיכונים יעיל, במיוחד בתקופה זו של שינויים מהירים בשווקים.

רוצה להבין איך לקרוא את השוק נכון ולבנות אסטרטגיית השקעה חכמה שמגיבה בזמן?

אני מזמין אותך להעמיק יחד איתי - לקבל תובנות עדכניות, לראות את התמונה הגדולה, וללמוד איך לנהל את ההשקעות שלך בצורה שקולה ובטוחה גם בתקופות של אי ודאות.

לשאלות, ליווי אישי או שיחת ייעוץ - שלח לי הודעה.

_{קרדיט לגרפים: צ'רלי ביללו}