ב-9 ביולי 2025, הכריז נשיא ארה"ב דונלד טראמפ על צעד דרמטי בזירה הכלכלית הבינלאומית: החל מה-1 באוגוסט, יוטל מכס של 50% על כל יבוא של נחושת לארצות הברית, וכן מכס מקביל על סחורות מברזיל - עלייה חדה מהמכס הקיים של 10%. ההכרזה הזו אינה מהלך מבודד, אלא חלק ממסכת צעדים רחבה שמשנה את מאזן הסחר הגלובלי ומטלטלת את השווקים הפיננסיים, כשברקע מתקיים מו"מ מתוח עם האיחוד האירופי ומדינות נוספות.
לטענת טראמפ, ההחלטה מבוססת על חוות דעת ביטחונית שהוגשה לממשל, לפיה יש צורך ב"חיזוק תעשיית הנחושת האמריקאית" כחלק מהיערכות טכנולוגית וצבאית. נחושת היא משאב קריטי בייצור רכיבי אלקטרוניקה, כלי רכב חשמליים, תעשיית החלל, שבבים מתקדמים ותחמושת. מלבד נחושת, טראמפ מכוון את חיציו גם לעבר ברזיל - אחת משותפות הסחר הוותיקות של ארה"ב. המכס החדש, שמוכפל פי חמישה, נועד לכאורה כתגובה למהלכים של ממשלת ברזיל נגד חברות טכנולוגיה אמריקאיות, אך נראה שגם לפוליטיקה המקומית יש תפקיד.
ברזיל הגיבה מיד ואיימה בתגובה בהתאם לחוק המקומי. אנליסטים בארה"ב כבר מזהירים מפני התחממות מסוכנת שעלולה לגלוש למלחמת סחר גלובלית - כזו שכבר ראינו סימנים לה בין 2018 ל-2020, ושהשלכותיה עדיין ניכרות. לצד ברזיל, טראמפ הפיץ מכתבי אזהרה גם לשבע מדינות נוספות ובהן פיליפינים, עיראק, לוב, סרי לנקה ומולדובה - חלקן קיבלו הודעה על מכסים של 20%-30% על סחורות שייובאו לארה"ב החל באוגוסט. ואם זה לא מספיק, גם יפן וקוריאה הדרומית - שותפות מסחר מרכזיות של ארה"ב – קיבלו הודעות על כוונה להטיל מכס של 25% אם לא ייחתם הסכם עד תחילת אוגוסט.
לא מפתיע שההודעה הביאה לתגובה מיידית בשוק הסחורות. חברות אמריקאיות החלו למהר ולייבא נחושת ממדינות כמו צ'ילה ופרו לפני כניסת המכס לתוקף. בורסות הסחורות בארה"ב ובאירופה רשמו עלייה במחירי חוזים עתידיים על נחושת, מחשש למחסור או התייקרות ממושכת. משקיעים בתחום התעשייה, האנרגיה והטכנולוגיה החלו לעדכן תחזיות רווח, בשל הצפי לעלייה בעלויות חומרי הגלם. מדובר בשיבוש שעלול להטות את המאזן של לא מעט חברות ציבוריות.
עבור משקיעים, מדובר בהתפתחות קריטית שיש להשלכות מידיות ובינוניות על תיק ההשקעות:
המסר שמגיע מהבית הלבן ברור: זה לא מהלך חד פעמי, אלא מדיניות סחר חדשה, שבה ארה"ב תגיב בעוצמה לכל מה שהיא תופסת כהפרה של "עקרונות ההגינות" כלפי חברות אמריקאיות. בין השורות, מדובר במהלך פוליטי לקראת הבחירות, שמטרתו להציג נחישות ולהחזיר ייצור לתוך ארה"ב. אך למשקיעים, במיוחד כאלה שפועלים בזירה הגלובלית - מדובר בשינוי שדורש היערכות מהותית.
הכפלת המכסים על נחושת ומוצרי יבוא מברזיל עשויה להיראות ככותרת חדשותית, אך היא משנה את מפת הסחר העולמית ומשפיעה ישירות על השווקים. היא גם מחייבת משקיעים לבחון מחדש את החשיפה שלהם לסקטורים מסוימים, לאזורים גיאוגרפיים ולמטבעות זרים.
אם אתה משקיע שמעוניין להבין איך השינויים הגיאו-פוליטיים משפיעים על תיק ההשקעות שלך - אני מזמין אותך לפגישת ייעוץ מקצועית.
נבחן יחד את החשיפות, ננתח סיכונים ונזהה גם הזדמנויות שנולדות בדיוק בתקופות כאלה של טלטלה עולמית.
