תחום הפנסיה בישראל ממשיך להיות אחד מהנושאים הכי פחות מובנים לציבור - אך במקביל גם מהמרוויחים ביותר עבור סוכנים, מתווכים וגורמים שונים שפועלים בין החוסך לבין הכסף שלו. התוצאה: עשרות מיליוני שקלים זורמים לכיסים פרטיים, על חשבון התשואות של כולנו.
במאמר הזה ננתח את הגורמים למצב, נבין כיצד השוק מתנהל בפועל, ונדון באחריות האישית שלנו כחוסכים - ובאחריות הרגולטור לשנות את כללי המשחק.
כ-3,300 סוכני ביטוח מנהלים כיום תיקי חיסכון ופנסיה עבור הציבור, והם נהנים מהכנסות של מיליארדי שקלים בעמלות. למרות הניסיון להקטין את השפעתם, בפועל מרבית הציבור עדיין נעזר בסוכן - בין אם לצורך פתיחת קרן פנסיה, בחירת ביטוח מנהלים, או מעבר בין מסלולים.
הבעיה המרכזית: התמריץ של סוכן הביטוח לא תמיד חופף לאינטרס של החוסך. במקרים רבים, הסוכן מקבל עמלה גבוהה יותר על מוצר פחות משתלם - והתוצאה היא שיקולים שמוטים לטובת המתווך ולא לטובת הלקוח.
הבעיה העמוקה יותר נעוצה בהעדר ידע. התחום הפנסיוני מלא מושגים מסובכים, רגולציה סבוכה, שורות קטנות של דמי ניהול ומאות מסלולים. הציבור הרחב, כולל משכילים ומשקיעים פרטיים, מתקשה להבין מה באמת קורה עם החיסכון שלו.
כשהידע חסר, הכוח עובר לסוכן - והוא יכול למכור מוצר "יקר" מבלי שהלקוח יבין את ההבדל. פעמים רבות לקוחות לא יודעים בכלל מה גובה דמי הניהול שהם משלמים, באיזה מסלול הם מושקעים, או מה צברו עד כה.
כמעט כל גוף פנסיוני גדול מפעיל סוכנויות ביטוח בבעלותו, או נמצא בקשרי תמרוץ הדוקים עם סוכנים עצמאיים. במקביל, קבוצות שיווק משוכללות מציעות לעובדים להחליף קופה, להעביר קרן פנסיה או "לשדרג" ביטוח - במצגות נוצצות אך בלי לעסוק בשורה התחתונה: איזו תשואה תישאר להם ביד.
זהו שוק שמבוסס על שיווק ולא על תוצאה. גם אם גוף מסוים הניב תשואה גרועה, אך מציע לסוכן עמלה גבוהה - הסוכן יעדיף אותו, אלא אם הרגולציה תמנע ממנו.
הפיקוח על שוק הפנסיה בישראל נמצא בידיים של רשות שוק ההון, אך ניסיונותיה לשנות את מבנה התמריצים נתקלים בלחצים מהשטח ובקושי אמיתי באכיפה. גם לאחר הרפורמות האחרונות - כמו ביטול עמלות מסוימות או שקיפות דמי הניהול - שוק הפנסיה נותר סבוך, יקר ולא תחרותי מספיק. הציבור עדיין לא מקבל את התמורה ההוגנת על החיסכון שלו.
כמו בכל תחום פיננסי, גם כאן נדרש שילוב של אחריות אישית עם לחץ ציבורי לרגולציה.
ברמה האישית - כל חוסך חייב לדעת:
ברמה הציבורית - נדרש שינוי רגולטורי שיקטין את התלות בסוכנים, יקדם פלטפורמות דיגיטליות ישירות מול הלקוח, ויחייב את כל הגופים להציג תשואות נטו לאחר כל העמלות, בצורה פשוטה וברורה.
כמשקיע בשוק ההון, קשה להתעלם מהפער בין מה שהשוק הפנסיוני היה יכול להיות - לבין מה שהוא בפועל. החיסכון הפנסיוני הוא אחד המכשירים הכי גדולים והכי ארוכי טווח שיש לנו - ובכל זאת, הוא מנוהל פעמים רבות באופן לא שקוף, לא יעיל ולא רווחי מספיק ללקוח הקצה.
כאשר הציבור ישכיל ויבין את הכוח שיש לו - הוא גם יוכל לדרוש יותר. זה לא רק עניין של אחוז לפה או לשם - זה ההבדל בין פנסיה של 8,000 ש"ח לבין 12,000 ש"ח לחודש. לאורך חיים של 30 שנות פרישה - זה יכול להגיע למאות אלפי שקלים.
רוצה להבין את הפנסיה שלך לעומק?
מעוניין לבדוק את דמי הניהול שלך, את המסלול שלך ואת האפשרויות להגדלת החיסכון?
אני מזמין אותך לפגישת ייעוץ אישית, בה נעבור יחד על המוצרים הפנסיונים, נבחן את החלופות - ונמצא את הדרך להשאיר יותר כסף אצלך, ולא אצל הסוכן.
השאירו פרטים או שלחו לי הודעה ונקבע שיחת היכרות.
