השבוע האחרון בשוק ההון הישראלי התאפיין באופטימיות בולטת, שהתבטאה בזינוקים חדים במדדים המובילים, כאשר מדד ת"א-35 שבר לראשונה את רף 3,000 הנקודות - רף סימבולי שמעולם לא נפרץ קודם לכן. הסיבה? שילוב בין מגמות חיוביות בוול סטריט, התחזקות השקל, והתקדמות מדינית בעסקת החטופים - שמחזירה תקווה ליציבות. אבל מה צפוי השבוע? ואיך זה צריך להשפיע על המשקיע הישראלי? הנה התמונה המלאה.
המגמה החיובית מגיעה על רקע ציפיות להסכם מדיני, חזרת המניות הדואליות עם פערי ארביטראז' חיוביים, וגם - או אולי בעיקר - בגלל תחושת "החמצה" בקרב משקיעים שלא היו בפנים בזמן העליות החדות (FOMO). כמשקיע, חשוב לדעת לזהות מתי מדובר במומנטום חיובי ומתי מדובר באופוריה מסוכנת. כשכל השוק מטפס, זה בדיוק הזמן לשים לב למכפילים, לרווחיות - ולפזר את ההשקעות בחוכמה.
ביום שני בשעה 16:00 תתפרסם החלטת הריבית של בנק ישראל. נכון לעכשיו, התחזיות הן להותרת הריבית על 4.5%, אך עיני השוק נשואות בעיקר לעדכון התחזיות - בעיקר לגבי אינפלציה, צמיחה ותחזית הריבית להמשך השנה. לפני המלחמה מול איראן, ההערכות היו להורדת ריבית בספטמבר - אך כעת ההסתברות להורדה כבר באוגוסט זינקה ליותר מ-70%, לפי תמחור השוק. כתפיסה של משקיע, הנתונים הללו חשובים לא רק לצורך קביעת ריבית על הלוואות או חסכונות - אלא כדי להבין את כיוון הרוח: אם הבנק המרכזי צפוי להתחיל בהקלה מוניטרית, זה מסר ברור שהמשק זקוק לדחיפה - ואולי זה הזמן לבדוק שוב את התיק.
השקל ממשיך להתחזק ורשם שער שיא חדש - 3.33 שקלים לדולר - הרמה הגבוהה ביותר מאז מאי 2022. גם האירו נחלש ונסחר סביב 3.92 שקלים. עבור משקיע שמפזר השקעות לחו"ל, חשוב להבין שהתחזקות השקל פוגעת בתשואה השקלי נטו של נכסים דולריים - אך גם פותחת פתח לרכישת דולרים בזול יחסית, או לפעילויות גידור בעתיד.
המשק האמריקאי הפתיע לטובה עם תוספת של 147 אלף משרות ביוני, מעל התחזיות, ושיעור אבטלה שירד ל-4.1% בניגוד לציפיות לעלייה. בעקבות הנתונים - הסיכוי להפחתת ריבית מצד הפד כבר החודש נחלש משמעותית, מה שהוביל לזינוק בתשואות האג"ח האמריקאיות. עבור משקיע, זה סימן להאטה בקצב ההקלה המוניטרית בארה"ב - והמשך לחצים בשוקי האג"ח. המשמעות: צריך להמשיך לבחון את מח"מ תיק האג"ח, ולבחון בזהירות השקעות בריבית משתנה או באפיקים רגישים לריבית.
שיא נוסף הגיע גם מוול סטריט - חברת אנבידיה הפכה לחברה עם שווי השוק הגבוה ביותר בעולם, עם שווי של 3.92 טריליון דולר. בתור מי שמחזיק את המניה הזו כבר מהמחיר של 36.87 דולר (אחרי ספליטים), אני עוקב ועם אצבע על הדופק אחרי הקפיצה הזו - אבל גם נזהר. כאשר מניה כבר עולה ב-200% תוך פחות משנה - חשוב להיזהר מתמחור יתר. אנבידיה מובילה מהפכה טכנולוגית בבינה מלאכותית, אבל גם הטכנולוגיות הגדולות ביותר נבחנות בסוף במבחן ההכנסות, הרווח השולי והרווח למניה.
התחושה בשווקים היא של אופוריה. זהו שבוע שבו הכל נראה חיובי - אבל זו גם הסכנה.
בתור משקיעים, חשוב שנזכור:
אני ממשיך לעקוב מקרוב אחרי המגמות, לעדכן ולהתאים את תיק ההשקעות שלי למציאות - ורואה בזה הזדמנות לבחון מחדש את כל מה שיש לי - בארץ ובחו"ל.
רוצה לבחון גם את תיק ההשקעות שלך? להבין איפה אתה עומד, ואיך לנצל את התקופה הנוכחית לטובתך?
צור איתי קשר לייעוץ אישי, מקצועי ומדויק. נבנה יחד תיק חכם, מאוזן - ובעיקר מותאם למה שקורה עכשיו בשוק.
