מאז ש-ChatGPT הושק לעולם בנובמבר 2022, מניית אנבידיה זינקה ביותר מ-800%. ההייפ סביב AI לא רק הגדיל את הביקוש לשבבים - הוא שינה את כל מפת ההשקעות. אבל בעוד שרוב המשקיעים מחפשים את ה"שבב הבא", ייתכן שההזדמנות האמיתית נמצאת במקום אחר לגמרי - בתוך ענקית המדיה החברתית מטא (Meta).
הסיפור של אנבידיה הוא על תשתית. היא מספקת את הכלים שדרכם רצה הבינה המלאכותית. אבל מטא, לעומת זאת, מייצרת ערך מהשימוש בבינה מלאכותית - לא מהחומרה שמריצה אותה. מטא משקיעה מיליארדים בפיתוח אלגוריתמים מתקדמים לניתוח התנהגות צרכנים, להתאמת פרסומות ולחיזוי רצונות משתמשים. וזה לא חזון לעתיד - זה קורה כבר עכשיו.
מטא פועלת בשני תחומים עיקריים: פרסום וריאליטי לאבס (Reality Labs). החטיבה השנייה - שמתעסקת במטאוורס ובמציאות רבודה - עדיין לא רווחית. אבל מנוע הרווחים האמיתי של מטא הוא עולם הפרסום הדיגיטלי. כל גולש בפייסבוק, אינסטגרם או וואטסאפ מקבל שיטפון של פרסומות. בינה מלאכותית מאפשרת למטא למקד את הפרסומות בצורה הרבה יותר חכמה: להבין מי אתה, מה מעניין אותך, מתי להציע לך משהו, ואפילו איך לנסח את הפנייה.
המשמעות? יותר קליקים, פחות עלויות למפרסם, ויותר הכנסות למטא - עם מרווחים הולכים וגדלים.
ככל שמטא מצליחה למקד את התוכן באופן אישי יותר, כך המפרסמים מוכנים לשלם יותר, ומקבלים תוצאות טובות יותר. זה מגביר את הנאמנות שלהם לפלטפורמות של מטא, ומקטין את הצורך של החברה להילחם במחיר. לאורך זמן, זו נוסחה שמאפשרת גם להגדיל הכנסות וגם לצמצם הוצאות. במילים פשוטות: הכנסות עולות, עלויות יורדות - ושולי הרווח משתפרים.
מאז השקת ChatGPT, מניית מטא זינקה ביותר מ-500%. ועדיין - מכפיל הרווח שלה (P/E) נשאר יציב יחסית. המשמעות: למרות העלייה, השוק עוד לא מתמחר ציפיות מוגזמות. זה שונה מאוד מהבועות הקלאסיות. אם החברה אכן תצליח להרחיב את השימושים בבינה מלאכותית, להגדיל הכנסות ולייעל תפעול - ייתכן מאוד שאנחנו רק בתחילתה של מגמת עלייה נוספת. שורה תחתונה - הרווחים עוד לא משקפים את הפוטנציאל.
מטא היא מניית AI "לא קלאסית" - אבל בדיוק בגלל זה היא מעניינת. בניגוד לחברות שבבים שמתבססות על ביקושים מחזוריים, מטא נהנית מיתרון מובנה: היא מחזיקה במאגרי מידע עצומים, משתמשים יומיים במספרים אסטרונומיים, ויכולת ליישם את הבינה המלאכותית בכל רמות הפעילות. למשקיע שמחפש חשיפה חכמה ל-AI, עם בסיס עסקי יציב, מודל רווח ברור וערך אמיתי - ייתכן שזו אחת האופציות החכמות על השולחן.
אנבידיה אולי מכרה את המעבדים שהציתו את מהפכת הבינה המלאכותית - אבל מטא היא אחת השחקניות שמצליחות להרוויח ממנה בפועל. לא בשוליים - אלא בלב הליבה של מודל הרווח שלה.
אם אתה רוצה להבין איך לתכנן חשיפה חכמה לעולמות הבינה המלאכותית - לא רק דרך ההייפ, אלא דרך מניות עם מודל עסקי אמיתי - אני מזמין אותך לייעוץ אישי וממוקד.
