ענקית הטכנולוגיה אפל פרסמה את תוצאות הרבעון השני של 2025 והפתיעה לחיוב את השווקים. הכנסות שיא, זינוק ברווחים וצמיחה חזקה בסין - כל אלה חיזקו את התחושה שהחברה לא רק מצליחה להחזיק מעמד בתקופה של ריבית גבוהה ואי ודאות גיאופוליטית, אלא גם ממשיכה להתחזק.
אפל רשמה ברבעון הכנסות של 94.4 מיליארד דולר - עלייה של 10% לעומת הרבעון המקביל, כמעט פי שניים מקצב הצמיחה שראינו בתחילת השנה. מדובר ברבעון החזק ביותר של החברה מאז 2021, ובאות חזק לכך שהשוק ממשיך להגיב טוב למוצרי אפל גם בתקופות פחות יציבות.
הרווח הנקי למניה עמד על 1.57 דולר – מעל התחזיות שעמדו על 1.43 דולר בלבד. כתוצאה מכך, מניית אפל זינקה בכ-3% במסחר המאוחר, על רקע ההתפעלות מהביצועים, אך בזמן כתיבת השורות יורדת בכ-1.5% לאור דוח התעסוקה שפורסם והשלכות המכסים של טראמפ.
מכירות מכשירי האייפון הסתכמו ב-44.6 מיליארד דולר - צמיחה של 13% ביחס לרבעון המקביל. זהו מנוע הצמיחה המרכזי של החברה, במיוחד כשברקע יש האטה כללית בצריכה הטכנולוגית העולמית. הפתעה חיובית במיוחד נרשמה בשוק הסיני - שבו חוותה אפל ירידות בעבר. הפעם, המכירות בסין צמחו ב-4% והגיעו ל-15.4 מיליארד דולר. בהתחשב בתחרות החריפה מצד שחקנים מקומיים כמו Huawei ו-Xiaomi, מדובר בהישג משמעותי שמעיד על שמירה על נתח שוק.
הכנסות תחום השירותים – הכוללות את אפסטור, Apple Music, iCloud ועוד - הגיעו לשיא חדש של 27.4 מיליארד דולר, עלייה של 13%. זהו הרבעון השמיני ברציפות שבו נרשמת צמיחה דו ספרתית בתחום הזה, שהפך בשנים האחרונות לעוגן הרווחיות של אפל.
גם תחום מחשבי ה-Mac הפתיע עם צמיחה של 15% והכנסות של 8.1 מיליארד דולר. מנגד, מכירות האייפד המשיכו להיחלש עם ירידה של 8% - אך השוק קיבל את הנתון הזה בהבנה.
אפל לא פועלת בוואקום. החברה מתמודדת עם לחצים רגולטוריים באירופה, תחרות גוברת מסין וקשיים ברשתות האספקה. בנוסף, היא חווה תחלופה גבוהה של מהנדסים בתחום הבינה המלאכותית - כאשר חברות כמו OpenAI, גוגל ומטא שואבות כישרונות.
בתגובה, אפל פועלת להפחתת התלות בייצור הסיני ומרחיבה את הפעילות שלה בהודו. גם ברמה הגיאופוליטית נרשמה הקלה - בעקבות הסכם חלקי בין ארה"ב לסין, בוטלו מכסים על חלק מהמוצרים המיובאים, מה שעשוי לתמוך ברווחיות העתידית של החברה.
התוצאות האחרונות מוכיחות שאפל ממשיכה להוביל את השוק, לא רק בזכות האייפון - אלא הודות לשילוב של חדשנות, מותג חזק וניהול אסטרטגי מדויק. במונחים של מאקרו, אפל היא סמן ימני: כשהיא מצליחה לשמור על קצב צמיחה גבוה גם בסביבה כלכלית מאתגרת - זו אינדיקציה לעוצמה של המודל העסקי שלה, וליכולת להמשיך להוביל גם בעידן ה-AI והגלובליזציה החדשה.
רוצה להבין איך זה משפיע על שוק ההון או על תיק ההשקעות שלך?
אני מזמין אותך לייעוץ פיננסי מעמיק שיחבר בין דוחות החברות לבין תכנון ההשקעות שלך באופן מדויק, מבוסס ועם ערך אמיתי.
