אחרי חודשים של מגבלות, אובדן הכנסות ולחצים פוליטיים - חברת אנבידיה קיבלה את האור הירוק לחזור ולמכור את שבב ה-AI שלה לסין. ההחלטה, שהתקבלה לאחר פגישה מתוקשרת בין מנכ"ל אנבידיה לנשיא טראמפ, מסמנת לא רק ריכוך במדיניות הפנים-אמריקאית - אלא גם ניצחון אסטרטגי של אחת מהחברות המשפיעות ביותר בעולם הבינה המלאכותית.
המהלך האמריקאי באפריל 2025 אסר על יצוא שבבים מתקדמים מסוימים לסין, וביניהם גם שבב ה-H20 של אנבידיה. עבור החברה, מדובר היה בפגיעה מיידית: מלאי בשווי 5.5 מיליארד דולר נמחק מהמאזן, והתחזיות דיברו על פגיעה מצטברת של עד 15 מיליארד דולר בהכנסות. אלא שבזמן שממשל טראמפ ניסה לבלום את ההתקדמות הסינית בטכנולוגיות מתקדמות - השוק לא עצר לרגע. הסינים המשיכו לפתח שבבים מקומיים, דוגמת אלו של וואווי, שנתפסים כ"טובים מספיק", גם אם לא מתקדמים כמו אלה של אנבידיה. כך, מגבלה שנועדה להאט את סין - רק האיצה את פיתוח האלטרנטיבות המקומיות.
ההחלטה של ארה"ב לא לאפשר מכירה של שבבי AI לשוק הסיני יצרה לא רק נזק ישיר לאנבידיה, אלא גם איום אסטרטגי עמוק: אם סין תפסיק להיות תלויה בשבבים אמריקאיים – היא לא תחזור להיות תלויה. וכשמדובר בכלכלה השנייה בגודלה בעולם, המשמעות היא אובדן של מעמד טכנולוגי גלובלי.במילים פשוטות, ארה"ב לא יכלה להרשות לעצמה להרחיק את סין – רק כדי לגלות שהיא כבר לא צריכה אותה.
החזרה לסין לא הייתה רק תוצאה של לחץ - אלא גם של תכנון. אנבידיה השיקה את שבב ה-RTX Pro, שמוגדר כעומד בכל תקנות הרגולציה האמריקאיות, אך עדיין שומר על ביצועים גבוהים. במקביל, היא ממשיכה בפיתוח דור השבבים הבא, מתוך הבנה שמי שמוביל בטכנולוגיה - מוביל בכלכלה. העוצמה של אנבידיה לא נעוצה רק במוצר, אלא בקצב ההתפתחות. החברה משדרגת את יכולות העיבוד שלה כמעט כל שנתיים - ומצליחה לשמור פער של דור שלם מול המתחרות.
החזרה של אנבידיה לשוק הסיני לוותה בזינוק של כ-4.5% במחיר המניה, עם אפקט דומינו בשווקים האסייתיים. אבל זו לא רק תגובה רגעית - אלא איתות ברור מהשוק: אנבידיה ממשיכה להיות החברה שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית. קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט מעניק למניה יעד של 174.3 דולר - אפסייד של כ-6% לעומת המחיר הנוכחי - אך יש אנליסטים שמאמינים שבטווח הארוך, מדובר רק בתחנת ביניים.
המהלך האחרון ממחיש עד כמה טכנולוגיה היא הרבה מעבר לפיתוחים או מוצרים. מדובר בעוצמה לאומית, בנשק כלכלי ובמאבק על השליטה העולמית. כשאנבידיה נמצאת במרכז, כל שינוי במדיניות כלפיה משפיע לא רק על השוק האמריקאי - אלא על הסדר העולמי כולו.
כמשקיעים - חשוב להבין את התמונה הרחבה. לא מדובר רק בביצועי הרבעון הבא, אלא במלחמה על תשתית הדאטה, המידע והעיבוד שילווה את העולם בעשורים הקרובים. מי שנמצא בחזית - לא רק מרוויח יותר, אלא גם שורד יותר.
רוצה לדעת איך אנבידיה משתלבת בתיק השקעות חכם? מתלבט אם זה הזמן להיחשף לטכנולוגיה, לבינה מלאכותית או דווקא לדור הבא של שבבים?
אני מזמין אותך לשיחת ייעוץ אישית - בה נבחן את האסטרטגיה שלך לאור השינויים הגלובליים, ונוודא שאתה לא נשאר מאחור בעולם שמשתנה כל יום.
שלח לי הודעה ובוא נבנה תוכנית מותאמת אישית, מתוך הבנה עמוקה של שוק ההון והעתיד שהוא משרטט.
